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超过60只美国股票，包括英伟达和特斯拉，正在迈向链上化。以下是其运作方式

Tue, 06 Oct 2026 16:48:16 +0800

英伟达、特斯拉、苹果和微软等数十只美国股票，可能很快就能实现每天24小时、每周7天交易。投资者将可以通过加密货币交易所OKX与纽约证券交易所所有者联合推出的新区块链市场，对这些股票进行全天候交易。

一份监管备案文件显示，由OKX与纽约证券交易所母公司洲际交易所（Intercontinental Exchange）合资成立的OKXICE，计划推出超过60种代币化证券，并详细说明了这一新市场的运作机制。

名单包括英伟达、特斯拉、苹果、微软、亚马逊和字母表公司，也包括Coinbase、Circle、Robinhood、Strategy和Securitize等与加密货币行业相关的公司。摩根大通、高盛、沃尔玛、Netflix、Reddit和波音也在其中。

不过，被列入备案文件并不意味着这些股票最终一定会在平台上交易。根据相关文件，公司可以在30天的窗口期内反对其股票被纳入该平台。例如，Cerebras已经提出反对。

“没有任何股票代码是理所当然的。”TD Securities分析师在周一的一份报告中写道。

对于投资者而言，理解股票代币化最简单的方法，就是将其看作由数字代币代表的传统股票，而这些代币可以直接在区块链上进行买卖。

以英伟达为例。投资者在OKXICE上购买的并不是通过传统券商账户买入、再通过传统股票市场系统进行结算的英伟达股票，而是一种代表英伟达股票权益的数字代币。

备案文件指出，基础股票将由注册经纪交易商按照一比一的比例持有。这意味着，一枚英伟达代币将由一股英伟达股票作为支持。

代币持有者还将享有与相关股票对应的经济权益和股东权利，包括分红和投票权。

运作原理

在这一新平台上，投资者不再直接使用美元买卖代币化股票，而是使用被称为稳定币的数字美元进行交易。

OKXICE计划支持三种旨在维持1美元价值的加密货币：USDC、USDT和USDG。

传统股票市场中的买卖双方订单撮合系统也将被新的机制取代。股票代币和数字美元将被存放在基于区块链的资金池中，投资者可以直接通过这些资金池完成交易。

例如，当投资者购买英伟达代币时，资金池中的代币数量会减少，同时数字美元数量增加，从而推动代币价格上涨。出售操作则完全相反。

这些资金池在加密货币领域通常被称为自动化做市商（AMMs），它们通过预先设定的规则来确定投资者买卖资产时的价格。

更高级的AMM设计还允许专业交易公司主动调整价格和库存数量，从而让市场运行方式更加接近传统证券交易所。

TD Securities表示，自动化做市商（AMM）可以采取多种不同形式。传统AMM通常根据资金池中各种资产的数量，通过数学公式确定价格。但该机构认为，对于股票交易而言，更主动管理的AMM设计可能更加重要。

分析师表示：“我们认为，自营AMM和管理型多池交易场所比传统AMM模型具有更重要的意义。”他们认为，流动性提供者能够主动调整价格和库存，因此“不太可能被过时的价格所击败”。

在这种模式下，做市商将利用市场数据以及自身库存情况设定价格，而另一方则可以将多个流动性池整合起来，形成一个类似传统股票交易所的交易场所。

这一系统与去中心化加密交易所已经使用的技术非常相似，但OKXICE计划将其直接应用于股票交易。

交易将在OKX开发的区块链XLayer上进行，而交易池则将采用去中心化交易所Uniswap的基础架构。

另一个重大区别在于：华尔街传统交易时间结束后，交易并不会停止。

OKXICE计划全天候运营，包括夜间和周末。

这意味着，理论上，投资者甚至可以在周日下午买入或卖出代币化的英伟达股票，即使此时英伟达的传统股票并未在纳斯达克交易。

在这种情况下，新平台上的价格将主要由自身交易池中的买卖活动决定，而不只是由纳斯达克最新的股票价格决定。

不过，这一市场并不会向匿名用户开放。根据备案文件，投资者在进行交易之前必须完成身份验证和反洗钱（AML）审查。

因此，虽然这种投资形式看起来与传统股票非常相似——一个由英伟达股票支持、并附带分红和投票权的数字代币——但其背后的交易、定价和结算机制却完全不同。

“有限”的相关性

然而，投资者是否会真正接受这种模式，则是另一个问题。

TD Securities认为，原因之一在于美国投资者已经能够非常高效地获得上市股票，因此这种模式“对机构投资者的近期相关性仍然有限”。

该机构还指出，公司对于股票代币化的兴趣目前并不高，同时监管框架仍存在不确定性。

美国证券交易委员会（SEC）目前提供的是为期五年的豁免，而不是永久性的监管规则。这可能导致一些大型金融机构不愿意投入大量资金，将现有系统接入一个监管基础未来仍可能发生变化的市场。

更大的挑战则在于，平台能否吸引足够多的投资者和交易公司参与，以确保代币价格能够与对应的传统股票保持紧密一致。

这一问题在美国交易所关闭的夜间和周末尤其重要。

尽管如此，OKXICE的推出仍将成为市场观察代币化股票需求的一次实际测试。

“最大的收获并不是OKXICE推出了另一个代币化股票交易场所。”Tokenization Insight创始人Harvey Li表示。

真正值得关注的是，OKXICE有望成为首批实际测试不同代币化模型的平台之一，市场将由此观察哪一种模式能够最快推动美国股票实现链上扩展，以及哪种结构最终可能成为主导市场的基础设施。

换句话说，超过60只美国股票迈向链上化只是第一步。真正的竞争，将发生在流动性、定价机制、全天候交易能力、监管稳定性以及投资者需求之间。

比特币在87,000美元遭遇持续打压，而股票则徘徊在接近历史高位

Tue, 06 Oct 2026 16:44:40 +0800

比特币周二亚洲早盘下跌1.2%，至约85,600美元。此前周一，卖方将价格从略高于87,000美元的位置压回。这是自9月23日以来，87,000美元第三次成为比特币反弹过程中难以突破的阻力位。

HYPE逆势上涨约3%，达到94美元附近。BNB表现最弱，下跌2.5%；以太坊、XRP、SOL和DOGE则分别下跌1%至2%。根据CoinDesk数据，ZEC和TRX基本保持平盘。

在主流加密货币之外，ADA逆势大涨11%，GRT上涨7%，NEAR也上涨近7%。

FxPro分析师Alex Kuptsikevich在发给CoinDesk的电子邮件中表示，自上周初以来，比特币已经形成“更高的局部低点趋势”，但多头始终未能获得足够的上涨动力。

“目前价格已经接近由水平阻力位和上升支撑线共同形成的三角形顶点。因此，一旦价格突破这一形态，我们就应该为波动性加剧做好准备。”他补充道。

整个加密货币市场总市值下滑至约2.93万亿美元，略低于FxPro标记的2.95万亿美元阻力位。尽管美元走强、股指整体保持稳定，加密市场仍然出现了明显的抛售压力。

相比之下，股票市场表现更加坚挺。

纳斯达克100指数收于历史新高，标准普尔500指数收盘时距离历史最高点不足0.5%，MSCI亚太指数则上涨0.1%。

债券市场继续承压。10年期美国国债收益率上涨1个基点至5.32%，接近2002年曾出现的水平；两年期美国国债收益率上涨2个基点至4.83%。

与此同时，亿万富翁雷·达里奥警告称，美国国债市场可能面临中国和日本需求下降所带来的风险。

对于比特币而言，87,000美元已经成为近期市场反复争夺的关键水平。

每当价格触及87,000美元附近，卖方压力便会迅速出现，并将价格重新压低。要真正突破这一水平，多头不仅需要推动比特币站上87,000美元，还需要有足够的买盘持续吸收卖方抛压，并让价格稳定在这一关键位置之上。

一旦87,000美元附近的抛售压力得到消化，比特币才有望进一步打开上涨空间，并向八个月来的最高价格发起冲击。

比特币在创下126,000美元历史高点后，一年内仅下跌32%的原因

Tue, 06 Oct 2026 16:40:08 +0800

是的，你没有看错。在2025年10月6日创下超过126,000美元的历史新高后，一年过去，比特币目前的价格约为85,453美元，较峰值下跌了32%。

在传统金融市场中，这样的跌幅通常会被视为一次严重的市场崩盘。但对于比特币而言，与过去几轮熊市相比，这次回调的幅度明显温和。

回顾历史，在2013年高点过去一周年时，比特币已经下跌了69.7%。2017年12月触及阶段性顶部后，其最大跌幅达到82.3%。根据CoinDesk的计算，在2021年11月创下高点一年后，比特币也下跌了74.6%。

此次回调幅度较浅，并不只是体现在高点一周年的数据上，整个熊市的表现同样相对温和。6月30日，比特币一度跌至略低于59,000美元，较历史峰值下跌超过53%。相比之下，过去几轮熊市中，比特币从历史高点回撤的幅度通常达到77%至85%。

从本质上看，有两个关键变化值得关注：一是熊市的下跌深度有所收窄，二是市场底部出现得更早。在过去的周期中，比特币通常需要一年左右甚至更长时间才能触底；而本轮周期中，市场在大约九个月后便出现低点，随后迅速展开反弹。

“最显著的变化是回撤持续时间大幅缩短，以及市场在底部停留的时间减少。”HashKey Group高级研究员孙添向CoinDesk表示。

市场参与者发生变化

过去几轮熊市之所以出现更深、持续时间更长的下跌，主要与此前牛市的推动力量有关。

在以往的周期中，散户交易者及其使用的杠杆往往是推动价格上涨的重要力量。然而，这类行情也容易以大规模爆仓、交易所倒闭和市场信心崩溃告终，2022年的市场动荡便是典型案例。

相比之下，2023年至2025年的上涨行情，更多受到机构资金流入的推动，尤其是通过交易所交易基金（ETF）等受监管投资工具进入市场的资金。而后续的价格下跌，则在很大程度上反映了宏观经济环境变化引发的资金流向逆转。

“尽管以往的周期主要由散户投资者和杠杆推动，但当前周期的买家越来越多地来自加密市场之外，包括交易所交易基金（ETF）、大型资产管理机构、家族办公室，甚至企业。对外部资产配置的需求不断增长，是这些变化背后的核心驱动力。”孙添表示。

他指出，近期的下跌并非完全由某种“黑天鹅”事件引发，而主要与外部宏观经济环境变化及资产配置格局调整所导致的资本流出有关。

“因此，尽管市场经历了重大调整，却没有引发过去常见的持续性负反馈循环。”他说。

Primal Fund联合创始人兼波动率交易部门投资组合经理Griffin Ardern也表示，机构资金的运作方式与散户投机资金存在明显区别。

他指出，ETF资金会根据目标配置权重进行重新平衡，并可能通过买入相对疲弱的资产部分来调整组合。

Ardern表示，在大规模杠杆头寸被清理之后，杠杆并未真正恢复到此前的水平。

“因此，市场花了九个月时间经历了53%的下跌，而不是在几个月内因为多轮连锁清算而暴跌80%。”他说。

去年10月10日，市场上的大部分杠杆头寸遭到平仓。当时，一轮由宏观因素引发的抛售导致加密衍生品市场发生超过190亿美元的清算。

与此同时，币安平台上的USDe、wBETH和BNSOL等代币出现短暂的价格偏离，进一步加剧了市场压力。多家交易所的自动去杠杆机制也强制平掉部分盈利头寸，以弥补相关亏损。

反面观点

更平稳的下跌往往伴随着代价，而更温和的反弹也可能意味着上涨动能不如以往强劲。

“随着比特币不断发展、越来越多的参与者进入市场，该资产的实现波动率将会下降。这意味着回调幅度可能减小，价格峰值也可能降低。这或许是上一个周期中抛售相对温和的原因之一。”市场做市公司STS Digital美国区负责人Jeff Anderson表示。

自2024年初美国现货比特币ETF推出以来，比特币的波动性一直呈现下降趋势，其曾经带有的“狂野西部”式市场特征正在逐渐减弱，市场交易行为也越来越接近传统金融市场的运作模式。

孙添也援引相关数据指出，比特币当前的年化波动率徘徊在40%左右，明显低于其长期历史水平——超过80%。

Ardern在期权市场中也观察到了类似趋势。比特币的年化隐含波动率指标DVOL，目前已稳定在约35点。

“未来的价格走势很可能呈现阶梯状：逐步上涨、形成泡沫，然后快速修复，而不是过去那种近乎抛物线式的上涨。”他说。

不过，孙添并未排除比特币再次出现大幅反弹的可能性，原因在于其独特的代币经济学结构。

比特币的供应量上限为2,100万枚，而且相当一部分比特币掌握在长期持有者手中。他解释称，如果短期内出现大量ETF资金流入、宏观流动性迅速改善，或者空头头寸集中回补，都可能推动比特币价格快速上涨。

在这些情况下，“边际需求仍然能够对价格施加强有力的上行推动，甚至可能引发非线性的价格飙升”。

暂时勿过于乐观

Ardern更为关注的问题在于市场仓位的配置情况。

目前，比特币隐含波动率接近历史分布中的低位，而一年期期权偏斜仍处于中性至看跌区间。

“衍生品市场表现出一种‘浅尝辄止’的态度，但目前还没有人愿意为上涨敞口支付溢价。”他说。

期权偏斜衡量的是看涨认购期权与看跌认沽期权之间的相对定价差异。中性偏斜意味着交易者尚未明显追逐看涨期权，也没有为获取上行敞口支付显著溢价。

Ardern还指出，当市场上关于回调幅度较浅的讨论最为热烈时，往往也意味着下行保护的成本可能处于较低水平。

在他看来，下一轮下跌究竟会有多深，关键可能不在于比特币自身的价格走势图，而在于美国国债市场的长期收益率走势。

他说：“如果30年期国债收益率持续突破原有防守水平，本轮周期也可能无法继续维持浅幅回调的特征。”

换句话说，如果美国长期国债收益率继续上升，比特币仍可能面临新一轮抛售压力。

近期，美国30年期国债收益率一度达到5.7%，创下2002年4月以来的最高水平。今年以来，该收益率已经上涨超过80个基点，进一步提高了持有比特币和黄金等无收益资产的机会成本。

为抑制收益率上升，美国财政部宣布在8月份扩大债券回购计划。比特币对此作出积极反应，价格在短短数日内从约64,000美元上涨至接近80,000美元。

然而，美国长期国债收益率并未停止上升。一些分析师认为，收益率走强主要受到财政问题推动，而非经济增长前景改善。这一判断也让部分市场参与者继续看好黄金和比特币。

Ardern进一步将当前市场环境与1994年至1999年的纳斯达克市场相提并论。当时，政策节奏放缓，市场周期持续时间延长，中期调整的幅度也相对有限。

“只要记住那个故事的结局。”他说。

2000年3月，纳斯达克指数触及峰值，随后在接下来的约两年时间里下跌了近78%。

对比特币而言，过去一年较为温和的回调，反映出机构参与度提升、杠杆水平变化以及市场波动率下降等结构性转变。但这并不意味着深度回调已经成为过去。ETF资金流向、宏观流动性和美国长期国债收益率，仍将是影响比特币下一阶段走势的重要变量。

以太坊的Glamsterdam测试在重大容量跃升前获得最后时刻修复

Tue, 06 Oct 2026 16:36:56 +0800

以太坊开发者在Glamsterdam升级测试启动前完成了一项最后时刻的软件修复，以确保即将进行的实验性试运行能够准确测试网络处理能力的大幅提升。

普里兹姆（Prysm）是一款被广泛用于运行以太坊网络的客户端软件，其开发团队于周一晚间发布了紧急更新。最新版本7.2.1将自动把网络每个区块能够处理的最大计算量，也就是Gas Limit（Gas限额），提高至2亿Gas，较此前版本默认的6000万Gas出现大幅提升。

此次更新十分关键。如果验证者继续运行旧版本软件，部分测试区块仍可能受到6000万Gas限制的影响，从而削弱此次试运行对更大区块容量的实际测试效果。开发者希望通过统一提高Gas限额，让测试网络真正承受更大区块带来的计算压力。

按照计划，当Glamsterdam于10月6日13:53 UTC左右在Sepolia测试网激活后，运行最新Prysm版本的验证者将自动开始提议Gas限额达到2亿的区块。

Glamsterdam是以太坊下一次重要升级，目前首先在Sepolia测试网上进行实验。Sepolia是以太坊开发者用于测试协议升级和网络参数变化的测试网络，其使用的测试代币没有实际经济价值。此次测试将把Sepolia的Gas Limit从约6000万提高至2亿，意味着网络理论上的区块容量将提升至此前的三倍以上。

Gas是以太坊衡量区块计算工作量的重要单位。一个区块的Gas Limit越高，理论上就能容纳更多交易以及更加复杂的智能合约操作。但区块容量扩大并非没有代价，因为更大的区块也意味着验证者需要投入更多计算资源、存储空间和网络带宽。

以太坊近年来一直采取逐步提高区块容量的方式，通过测试网络观察验证者能否稳定处理更大的区块，同时评估运行节点的硬件成本和网络负担。在区块容量提升之后，网络可以在相同时间内处理更多交易、稳定币转账和其他链上活动，但如果需求增长超过可用区块空间，用户之间仍可能出现区块空间竞争，并进一步推高手续费。

值得注意的是，2亿Gas的设置目前仅适用于Sepolia测试网，Glamsterdam尚未在以太坊主网正式激活。因此，此次参数调整并不意味着以太坊主网已经同步提升区块容量。

周二的测试将成为开发者评估以太坊扩容能力的重要参考。测试结果将帮助开发者判断验证者是否能够长期、稳定地处理超过Sepolia此前默认容量三倍以上的区块，以及这种规模的区块是否会给网络基础设施带来过高压力。

在测试完成后，以太坊开发者将根据验证者表现、网络稳定性以及硬件和带宽需求等因素，进一步评估其中有多少新增容量适合最终应用于以太坊主网。

美国取消对发送至私人钱包的加密货币实施的1万美元申报规则

Tue, 06 Oct 2026 16:30:02 +0800

美国财政部已取消一项多年前提出的加密货币申报规则。该提案原本计划要求银行及加密货币企业，在客户向自己控制的私人钱包发送或接收大额加密货币时，收集并向政府提交更多交易及用户信息。

美国金融犯罪执法网络（FinCEN）于周日正式撤回了这项规则，同时撤回的还有另一项针对加密货币混合器交易的单独提案。两项规则此前均未正式生效。

此次被撤回的钱包提案最早可追溯至2020年12月，即第一届特朗普政府任期的最后几周。按照原提案，当客户向所谓的非托管钱包发送或从非托管钱包接收超过1万美元的加密货币时，银行和加密货币交易所等货币服务企业将需要提交相关报告。如果客户在24小时内进行的多笔交易累计超过这一门槛，同样需要履行申报义务。

除报告交易金额外，企业还必须收集客户以及转账另一方钱包的相关信息，从而进一步扩大金融机构对加密货币转账的记录和监管范围。

所谓非托管钱包，是指由用户自行控制私钥的钱包，与由交易所、银行或其他第三方机构代为保管资产的托管钱包不同。由于用户能够直接控制私钥，非托管钱包一直被视为加密货币领域的重要基础设施。

该提案公布后曾引发大量公众关注，并收到数千条公众评论，此后长期处于悬而未决状态，持续时间接近六年。

与此同时，FinCEN还撤回了一项于2023年提出的加密货币混合器监管方案。该提案原本计划将加密货币混合交易归类为“主要洗钱关注类别”，从而赋予政府进一步要求相关金融机构提交交易信息的监管空间。

FinCEN表示，两项规则的撤回均属于特朗普政府推动的去监管议程的一部分，目的是让数字资产监管规则更加符合实际需求，并避免对合法的加密货币活动施加过重的合规负担。

此次撤回意味着，针对用户向自己控制的非托管钱包转移超过1万美元加密货币的拟议申报要求不会实施，也标志着美国数字资产监管政策继续朝着更加宽松和务实的方向调整。

什么是加密货币挖矿及其如何运作？

Fri, 02 Oct 2026 18:31:22 +0800

什么是加密货币挖矿？

想象一下，有一本全球共享的数字账本，记录着所有加密货币交易。挖矿的作用，就是帮助维护这本账本的准确性、安全性和一致性。矿工通过专用计算机解决密码学难题，对待处理交易进行整理和确认。第一个找到有效答案的矿工，有机会将新区块添加到区块链，并获得相应的加密货币奖励。

加密货币挖矿是比特币（BTC）等采用**工作量证明（PoW）**机制的加密货币维持网络运行的重要过程。挖矿本质上是验证交易，并将经过确认的交易添加到区块链公共账本中，也是比特币实现去中心化运行的重要组成部分。

挖矿同时承担着新币发行的功能。虽然这一过程看起来类似于传统货币的发行，但加密货币的发行规则已经写入底层协议，并由分布式网络共同执行，任何个人都无法随意创造新币。

加密货币挖矿如何运作？

简单来说，加密货币挖矿主要包括以下几个步骤：

1. 交易进入内存池

用户发起交易后，交易会进入网络的内存池（mempool），等待验证和打包。

2. 矿工组建候选区块

矿工从内存池中挑选待处理交易，并将它们整理成一个候选区块。区块可以理解为区块链账本中的一页，除了交易数据之外，还包含区块头等信息。

3. 矿工寻找有效哈希

矿工不断修改区块头中的随机数（nonce），并对区块头进行哈希计算，直到得到一个低于网络难度目标的有效哈希值。

4. 广播新区块

找到有效结果的矿工会将新区块广播给整个网络，其他验证节点检查区块是否符合协议规则。

5. 获得区块奖励

如果新区块通过验证并被网络接受，矿工将获得区块奖励以及相关交易手续费。

挖矿的详细过程

第1步：哈希交易

矿工首先从内存池中选择待处理交易，并使用哈希函数对交易数据进行处理。每笔交易都会得到一个固定长度的哈希值，这个哈希值可以看作交易的数字指纹。

除此之外，矿工还会在区块中加入一笔特殊交易，即coinbase交易。这笔交易用于记录矿工获得的区块奖励，通常也是新区块中的第一笔交易。

第2步：创建默克尔树

所有交易完成哈希后，矿工会将这些哈希值两两组合并再次进行哈希运算，由此不断向上构建默克尔树（Merkle Tree）。

经过多轮计算后，最终会得到一个单独的哈希值，即默克尔根（Merkle Root）。它可以代表区块中的全部交易数据。如果其中任何一笔交易发生变化，最终的默克尔根也会随之改变。

第3步：寻找有效的区块哈希

区块头包含前一个区块的哈希、默克尔根、时间戳、难度目标以及nonce等信息。

矿工将这些数据组合起来进行哈希计算，并不断修改nonce，直到生成一个符合网络难度要求的区块哈希。

在比特币网络中，有效区块哈希必须低于协议设定的目标值。由于哈希结果具有高度随机性，矿工无法通过简单计算提前知道哪个nonce能够成功，只能不断尝试。

因此，工作量证明本质上就是一场算力竞争。矿工投入计算资源和电力，通过大量哈希运算寻找有效结果。

第4步：发布新区块

矿工找到有效哈希后，会立即将新区块广播到网络。其他验证节点会检查交易、区块结构、哈希结果以及其他共识规则。

如果区块有效，节点会将其加入自己的区块链副本。其他矿工则放弃当前候选区块，开始寻找下一个区块。

如果同时挖出两个区块怎么办？

有时，两名矿工可能几乎同时找到有效区块，并将它们广播到网络。由于不同节点收到区块的时间存在差异，网络可能暂时出现两个竞争中的区块。

矿工通常会基于自己先收到的有效区块继续挖掘。随着后续区块不断产生，其中一条链最终会获得更长的有效链支持，另一条链则被网络舍弃。

被舍弃的区块通常被称为孤块（orphan block）或陈腐区块（stale block）。选择该区块继续挖矿的矿工最终会转向被网络接受的链。

什么是挖矿难度？

挖矿难度是工作量证明区块链维持稳定出块速度的重要机制。

当更多矿工加入网络、整体哈希率提高时，如果难度保持不变，区块生成速度就会加快。因此协议会提高挖矿难度，让矿工需要进行更多哈希计算才能找到有效区块。

反过来，当大量矿工退出网络、总哈希率下降时，协议会降低难度。

通过这种动态调整，网络能够尽可能维持相对稳定的平均出块时间。

加密货币挖矿的主要类型

随着挖矿硬件和共识算法不断发展，矿工使用的设备和方式也发生了明显变化。

CPU挖矿

CPU挖矿是利用普通计算机的中央处理器执行PoW哈希计算。

在比特币早期阶段，网络参与者较少，挖矿难度较低，普通电脑就能够参与挖矿。但随着网络哈希率不断提高，专业硬件出现，CPU的效率逐渐无法满足竞争需求，如今比特币挖矿已经基本不再使用CPU。

GPU挖矿

GPU挖矿利用图形处理器的并行计算能力执行大量哈希运算。

相比CPU，GPU通常具有更高的并行计算能力，同时比ASIC更加灵活，因此曾广泛用于多种加密货币挖矿。不过，其实际效率仍取决于具体算法、挖矿难度以及电力成本。

ASIC挖矿

**ASIC（专用集成电路）**是专门为特定计算任务设计的硬件。

在比特币挖矿中，ASIC矿机拥有远高于普通CPU和GPU的效率，因此已经成为主流。但ASIC价格较高，而且硬件迭代速度快，旧型号可能迅速失去竞争力。

矿池挖矿

由于单个矿工独立找到区块的概率可能非常低，矿工通常会加入矿池（Mining Pool），将自己的哈希算力集中起来。

矿池成功挖出区块后，会根据参与者贡献的算力分配奖励。矿池可以降低个人收益的波动，但矿池规模过大也会引发网络算力集中以及潜在中心化风险。

云挖矿

云挖矿则是直接租用服务商提供的算力，而不是自己购买和运行矿机。

这种方式降低了硬件和运维门槛，但用户仍需承担服务费用、市场价格波动以及平台风险，因此在参与之前需要充分了解服务商的信誉和具体合同条款。

什么是比特币挖矿？

比特币是最典型的**工作量证明（PoW）**加密货币，其挖矿机制也是整个PoW体系最具代表性的案例。

PoW通过要求矿工投入真实的计算资源和电力，解决区块生成过程中的哈希难题，从而提高恶意篡改网络的成本。

矿工从待处理交易中构建候选区块，然后不断修改nonce并进行哈希计算。找到有效结果后，矿工将新区块广播给网络，经验证节点确认后，该区块便可以加入区块链。

比特币的区块奖励并非永久保持不变。根据比特币减半机制，每产生约21万个区块，区块补贴就会减半。2024年减半后，比特币的区块补贴降至3.125 BTC。随着未来继续减半，新发行BTC的数量也会逐渐减少。

加密货币挖矿还能赚钱吗？

加密货币挖矿是否盈利，取决于多个因素，包括加密货币价格、挖矿难度、网络哈希率、矿机效率、电力成本以及硬件价格等。

加密货币价格上涨时，区块奖励的法币价值可能增加；价格下跌则可能直接压缩矿工利润。

矿机效率同样十分关键。性能更高、单位算力耗电更低的矿机，通常更有竞争力。但专业矿机价格较高，而且硬件迭代速度快，矿工需要持续考虑设备折旧和升级成本。

电力成本也是挖矿盈利能力的重要因素。如果电费过高，即使矿机拥有较高算力，也可能无法覆盖运营成本。

此外，协议升级也会改变挖矿经济模型。比特币减半会直接降低区块补贴，而以太坊则在2022年9月完成“合并”，从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS），因此不再依靠传统矿工进行区块验证。

结语

加密货币挖矿是比特币以及其他PoW区块链的重要组成部分。通过矿工投入算力和电力，网络能够验证交易、生成新区块，并在没有中心化机构的情况下维持共识。

挖矿同时具有收益和成本。区块奖励和交易手续费为矿工提供潜在收入，但矿机成本、电力支出、挖矿难度、市场价格以及协议变化都会影响最终收益。

因此，在参与加密货币挖矿之前，需要综合评估硬件成本、电力成本、网络难度、区块奖励和市场风险，并做好自己的研究（DYOR）。对于普通参与者而言，理解挖矿背后的PoW机制、nonce、哈希率和难度调整，是理解比特币运行方式的重要基础。

什么是加密货币中的随机数（Nonce）？比特币挖矿、以太坊与密码学

Fri, 02 Oct 2026 18:19:50 +0800

一个近期的真实案例可以帮助理解这一抽象概念。2026年初挖出的第948,000个比特币区块，其区块哈希值为00000000000000000001b01841afc366a4f999b291c8563ee0d0db956fc2db44，对应的随机数（nonce）值为2,582,463,598。这个整数与区块头中的其他信息结合后，最终生成了一个低于网络难度目标的哈希值，使该区块获得有效性并被添加到区块链中。矿工此前尝试的其他随机数都没有产生符合条件的结果。

从机制上看，这就是工作量证明（Proof of Work）的本质：矿工不断寻找一个有效的随机数，并通过持续进行哈希计算消耗电力和算力，以争夺新区块的记账权。

哈希 nonce 与账户 nonce：同一个词，不同的作用

“nonce”在加密货币领域还有另一种常见含义，这也是新手最容易混淆的地方。

比特币挖矿中的 nonce 是一个搜索变量，矿工不断修改它，以寻找符合难度目标的区块哈希；而以太坊账户中的 nonce 则是一个计数器，用于记录账户已经发送的交易数量。两者名称相同，但实际用途几乎完全不同。

“仅使用一次的数字”：nonce 一词的来源

“nonce”经常被解释为“number used once（仅使用一次的数字）”，这种说法在密码学语境下基本成立，但从词源来看并不准确。英语单词“nonce”早在密码学出现之前约750年就已经存在。“For the nonce”这一表达大约出现在13世纪的中古英语手稿中，意思是“为了这个特殊场合”。

到了1978年的Needham-Schroeder认证协议，密码学开始使用“nonce”这一术语。它真正强调的并不是随机性，而是特定范围内的唯一性。从密码学角度看，nonce可以是计数器、时间戳、随机值，也可以是三者的组合，关键要求是：在特定系统和上下文中，同一个nonce不能被重复使用。

因此，比特币、以太坊以及对称加密中的nonce虽然使用同一个词，但承担的是不同任务。

比特币挖矿nonce会不断变化，直到区块哈希低于难度目标；以太坊账户nonce是一个不断递增的交易计数器；而对称加密中的nonce则是与特定密钥配对的值，一旦重复使用，可能直接破坏加密安全性。

这个词本身含义宽泛，但具体含义高度依赖使用场景。

比特币挖矿中 nonce 的工作原理

在比特币中，随机数（nonce）位于80字节区块头中的32位字段内，其取值范围为0至4,294,967,295，也就是约43亿种可能。

矿工的目标，是在区块头中找到一个能够生成有效区块哈希的nonce。矿工将80字节的区块头输入SHA-256哈希函数两次，得到一个256位数字，然后将其与网络当前的难度目标进行比较。如果结果低于目标值，区块有效；如果高于目标值，矿工就修改nonce并重新计算。

因此，挖矿本质上是一种高速试错过程。矿工不断尝试不同的nonce，直到找到符合要求的结果。

为什么协议只给nonce分配32位空间？原因在于，nonce是矿工能够以最低成本修改的区块头字段。相比之下，区块交易发生变化后，默克尔根也会变化；修改交易意味着重新计算相关数据，而修改nonce则不需要重新构建整个区块。

但随着ASIC矿机出现，32位nonce空间已经远远不够。现代矿机能够在极短时间内耗尽全部43亿个可能值，因此矿工还需要通过调整coinbase交易中的extra nonce（额外随机数）、时间戳以及部分版本位等方式改变区块头，从而获得新的搜索空间。

其中，修改extra nonce会改变coinbase交易的交易ID（TXID），进一步导致默克尔根发生变化，最终使整个区块头改变。矿工随后又可以重新搜索32位nonce。

当矿工找到一个低于目标值的哈希时，这个结果有时会被称为“黄金随机数”。新区块随后通过点对点网络传播，其他矿工停止当前搜索并开始下一轮。

因此需要特别注意：比特币挖矿nonce只是矿工搜索过程中使用的临时数字，而以太坊账户nonce则属于账户状态的一部分。

以太坊账户 nonce 与卡住交易问题

以太坊中的每一个外部账户都有自己的nonce。该计数器从0开始，每当账户发送一笔交易并按照顺序执行后，nonce就会递增。

例如，一个账户可能依次使用nonce 0、1、2、3。网络不会允许账户直接跳过某个nonce执行后续交易。

这种严格的顺序机制也是以太坊防止交易重放的重要组成部分。已签名交易绑定特定nonce，同时在EIP-155之后还绑定特定的chain ID，因此旧交易不能简单地重新广播成一笔新的有效交易。

但这种机制也会产生一个常见问题：交易卡住。

如果一笔交易的手续费不足以吸引验证者及时打包，它可能长期停留在内存池中。而同一个地址之后提交的交易会获得更高的nonce。在前一笔交易被确认或替换之前，后续交易可能无法正常执行，从而造成整个交易队列停滞。

解决方式通常是通过“费用替换”（Replace-by-Fee）重新提交一笔具有相同nonce、但手续费更高的新交易，以替换原来的交易。

如果用户希望取消一笔卡住的交易，也可以在相同nonce下发送一笔新的交易，让新的交易竞争原来的交易槽位。交易一旦成功被确认，后续nonce对应的交易就能够继续处理。

账户抽象化则进一步改变了这一机制。ERC-4337智能账户可以使用二维nonce，将交易序列拆分为不同的并行流，使一个交易流发生阻塞时，不一定会影响其他交易流。

需要注意的是，以太坊在2022年9月完成“合并”并转向权益证明（Proof of Stake）后，账户nonce并没有消失。发生变化的是共识机制以及区块头中的挖矿nonce。验证者不再依靠传统的哈希谜题竞争区块，而是按照权益证明机制参与区块生产。

加密中的 nonce：重复一次就可能造成灾难

离开区块链之后，nonce在密码学中的作用同样重要，而且一旦使用错误，后果可能更加严重。

现代认证加密算法通常要求将密钥与每条消息的nonce进行配对。例如，AES-GCM和ChaCha20-Poly1305都使用96位nonce。其核心规则非常简单：

同一个密钥下，nonce不能重复使用。

对于AES-GCM而言，如果相同密钥和nonce被重复使用，攻击者可能通过比较不同密文获取有关底层明文的信息，而且还可能进一步破坏消息认证安全。

类似问题也曾真实发生。2010年索尼PS3的安全漏洞就是因为ECDSA签名中的随机值k被重复使用，攻击者最终可以利用多个签名恢复私钥。这个案例说明，在密码学中，一个看似普通的随机数错误，可能直接导致整个密钥体系失效。

2013年的RFC 6979则提供了一种确定性ECDSA方案，通过消息和私钥计算签名所需的k值，从而减少对外部随机数生成器的依赖。

这里还需要区分不同密码算法的规则。

对于AES-GCM、ChaCha20-Poly1305等AEAD算法而言，nonce可以是可预测的，例如使用递增计数器，只要确保在同一个密钥下绝不重复即可。

但对于ECDSA和Schnorr签名而言，签名随机数的要求更加严格。签名nonce不仅需要唯一，还必须避免泄露，否则可能导致私钥被恢复。

因此，不能简单地把“随机”理解为“必须不可预测”。不同密码系统对nonce的要求并不相同。

Salt、Nonce与IV并不是一回事

在安全领域，Salt（盐）、Nonce（随机数）和IV（初始化向量）有时会被混在一起，但三者并非完全等同。

Salt主要用于密码哈希。它通常是为每个用户生成的随机值，与密码共同参与哈希计算，以阻止攻击者直接使用预计算的彩虹表。Salt通常可以公开保存，并不需要保密。

Nonce则更多用于消息加密、认证以及数字签名。它通常与密钥和消息处理过程相关。在AES-GCM等AEAD算法中，nonce可以公开，但必须确保同一密钥下不重复；在ECDSA等签名算法中，nonce的安全要求则更加严格。

**IV（Initialization Vector）**则是许多传统加密模式中使用的术语，尤其常见于CBC、CTR等模式。现代AEAD标准更多使用“nonce”这一术语，但二者在具体协议中的定义和安全要求仍需结合算法本身判断。

如果只记住一条规则，可以这样理解：

Salt主要用于保护密码哈希；Nonce主要用于保证消息或签名过程中的唯一性；而IV则是许多加密模式中用于初始化加密状态的参数。

同一个“nonce”术语，可以出现在比特币挖矿、以太坊账户和现代密码学中，但它们解决的是完全不同的问题。理解这一点，是进一步理解工作量证明、交易排序以及密码学安全机制的基础。

孙宇晨晒维港照片及TRON区块哈希

Fri, 02 Oct 2026 18:11:38 +0800

PANews 10月2日消息，孙宇晨今日在X平台发布一张以香港维多利亚港及国际金融中心（IFC）为背景的照片。照片中，孙宇晨手持一张写有TRON区块哈希的纸张，并配文称：“IFC记着资本的高度，TRON哈希记着时间的高度。一个刻在维港，一个刻在链上。”相关内容引发市场关注。

从其配文来看，此举疑似借助链上哈希作为时间证明，通过TRON区块链的公开数据为照片所对应的时间提供佐证，同时也被认为是在回应近期外界有关其行踪的讨论。该X帖文发布时间为北京时间10月2日17:14。

据了解，图片中的哈希值为00000000051daf574dd5c82a3e0d0aa88af679659087e602638cd7fc4ad21e09。经通过TRON区块高度85831511进行反查核对，该哈希对应区块的时间为北京时间2026年8月31日16:48。孙宇晨此次公开相关链上信息，也再次将其个人行踪与TRON区块链数据联系起来。

交易哈希 (Transaction Hash) 是什么？

Fri, 02 Oct 2026 17:57:15 +0800

一串独特的字母和数字，作为区块链上每笔交易的数位收据。

Transaction Hash (交易哈希) 是一串独特的字元，用作区块链上每笔交易的唯一识别码。它常被称为 TxID 或 TxHash。

交易的数位指纹

你可以把交易哈希想像成你在区块链上进行的每笔交易的数位收据。就像商店的收据一样，交易哈希包含了交易的所有细节，例如发送方的地址、接收方的地址、发送的金额以及确认的时间。

交易哈希对用户来说是一个强大的工具，因为它可以用来即时追踪交易的状态。透过将哈希贴到区块浏览器中，用户可以确认他们的交易是否已成功发送并包含在一个区块中。这提供了一个透明且可验证的区块链活动记录。

它为什么很重要

交易哈希是区块链技术的核心组成部分，因为它确保每笔交易都可以被单独识别和追踪。这有助于防止诈欺活动并确保网路的完整性。在公共区块链上验证交易的能力，是该技术无需信任的关键部分。

交易哈希也是客户支援的关键工具。如果用户在中心化交易所或 DApp 上遇到交易问题，他们会被要求提供的第一项资讯就是交易哈希。它是定位区块链上交易并解决问题的关键。

另一场 Trump 纪念币晚宴面向该代币顶级投资者推广

Fri, 02 Oct 2026 17:53:23 +0800

唐纳德·特朗普的迷因币投资者将再次获得与美国总统同处一室的机会。这将是继此前两次类似活动之后的第三次，而前两次活动曾因被民主党议员批评为将政治影响力与私人加密资产投资联系起来而引发争议。

根据管理 $TRUMP 活动的网站，排名前185的注册投资者将于 11月22日 受邀参加在华盛顿特区 特朗普国家高尔夫俱乐部（Trump National） 举行的晚宴。投资者的VIP资格将根据其在代币中的参与度和持仓时间计算，并于 11月12日 最终锁定。

当“晚宴”活动宣布后，$TRUMP 价格一度上涨约10%，触及约 2.25美元，随后又回落至近期水平。与其历史最高点约 74美元 相比，该代币目前的价格仍处于明显低位。

此次活动被宣传为“世界上最独特的晚宴”，组织方还表示，将有另外三位“传奇人物”与特朗普一同出席，不过目前尚未公布具体人选。

有一点则已经明确。根据活动网站的规定，“不会有任何参与者获得与总统的私人会面机会。”

这一直是此前活动中部分参与者感到失望的一点：尽管特朗普曾在活动期间短暂现身，但一些投资者最终并没有获得与总统单独会面的机会。此次活动则提前明确排除了私人会面的安排。

自特朗普在2025年1月再次就任总统前几天推出自己的迷因币以来，$TRUMP投资者已经遭受数十亿美元的账面损失。这些损失也成为近期美国国会围绕加密市场结构立法展开讨论时的关注焦点之一。

鉴于特朗普庞大的加密帝国，民主党议员此前主张相关市场结构立法应限制高级政府官员及其家人与数字资产之间的利益关联。围绕这些限制条款，参议院一直未能形成一致意见，相关立法推进也因此受到影响。

特朗普此前曾表示，他愿意考虑部分利益冲突方面的安排，包括将部分加密资产置于盲目信托或进行剥离。不过，围绕这些问题的谈判最终未能达成一致。

首场特朗普迷因币活动同样在特朗普位于华盛顿地区的高尔夫俱乐部举行。2025年5月，特朗普邀请排名靠前的 $TRUMP 持有者参加晚宴，活动现场外聚集了包括国会民主党人在内的抗议者，他们指责该活动将总统身份与私人商业利益联系在一起。

今年4月，特朗普又在佛罗里达州 海湖庄园（Mar-a-Lago） 为迷因币持有者举办相关活动，前世界拳击冠军迈克·泰森等知名人士出席了此次活动。

此次活动中，排名靠前的参与者还将获得包括 特朗普香水、纪念海报、纪念交易卡以及“Fight Fight Fight”特朗普手表 在内的礼品。根据活动网站目前公布的排行榜，竞争邀请资格的顶级投资者每人均持有数十万枚 $TRUMP 代币。

对于最高排名的VIP投资者，活动还设置了额外奖励。其中，前29名可获得VIP接待资格，而排名最靠前的参与者还可获得18K黄金特朗普手表。